《铁路大亨》游戏中长短线收益测试

我在玩铁路大亨的时候，因为辛苦运营一流企业而被另外的玩家控股。于是爱挑战游戏的我，投身铁路大亨的股海不能自拔。其中遇到过多种股票投资、企业兼并的问题。在此，我只谈企业投资遇到的相关问题以及铁路大亨游戏中实践出的答案。

1.买什么样的股票

铁路大亨游戏中所有的企业都是运营铁路的，所以最初并没有什么行业之分。只有公司发展到一定阶段做多元化的时候才会有。最初资金量很小，去炒股的时间不如花在运营好自己的公司上。所以，最初我会重仓我自己的公司。这前提是，我相信自己的能力能够在铁路领域超过对手。在我不断重仓我自己公司的同时，我会更加尽力的经营自己的公司，最终实现财富的迅速增长。

但因为我为了要快速拓展市场，所以我所运营的公司是高负债的，最初甚至利润并不好。我是靠高负债获得搞发展获得市场以后，才形成规模效应成功的。所以，有时候小规模但高盈利的对手企业，也是我投资的对象。他们的现金流和盈利在某一节的是强于我的。早期投资这样的公司，我的资本回报也是可观的，但长期看，还是投资自己这家未来最牛的公司回报率最高。

所以，从这些现象可以看出，投资一家自己熟悉的，有充分自信的能长期稳定增长的公司是最好的。即使公司为了扩张短期盈利情况不好，甚至是高负债发展，但如果这家公司的高负债没有太多风险，而扩张的领域又是没有风险的领域，那么这家公司未来将成为最好的现金牛。而投资这样一家公司，回报率也是相当高的。就像Amazon.com。京东一样。

2.是不是应该做长线

从铁路大亨游戏看，如果选择一家足够好的公司，经营也非常稳定。那无疑是要做长线投资的，至少绝大部分资金都要做长线。只有一种情况需要卖出这种公司，就是这家公司本身的盈利能力下降，公司管理层出现问题等。如果没有公司本质发生的巨大变化，或者行业和市场发生了巨大变革，那无疑应该做长线投资，这样回报率最大。

就像投资可口可乐和沃尔玛一样。相对来说，投资可口可乐更加适合做长线，除非人类不喝饮料了。而沃尔玛相对可口可乐更容易被取代，因为网络销售渠道是有可能取代沃尔玛的。但是这俩家企业相对企业许多企业来说，无疑又是很好的企业了。像是茅台、云南白药、片仔癀，也都具有可口可乐那样的性质。所以这些企业无疑都适合做长线。

在铁路大亨中，有时候石油、铀矿、煤铁矿成为这样的资源。虽然在游戏里没有定价权，只能按照自由市场来运作，但是这种资源在一定区域内具有稀缺性、不可再生性，当垄断这样的领域，能获得稳定的长期的回报。从长期来看，价值投资投的就是这样的企业，甚至是这样的的资源。

3.是不是应该做短线

这个问题不仅在铁路大亨游戏的时候在困扰我，在现实生活中也在困扰我。在铁路大亨中，时间过得很快，我其实并没有太多时间可以操作短线。在游戏中操作一次短线的时间可能是半年、一年、甚至是很多年。相对现实，其实也是相对长线了。在游戏中，平均一年期就会出现一次经济的繁荣或者萧条，而且没有太多规律上下波动。或者是我没有能力发现其波动规律，但至少我没有抓住。

但我发现电脑玩家的确可以通过适当的炒作短线比我获取更大的资本增长，请注意是适当的，并不是大量的，我们做短线的资金可能占不到总资金的5%。除非我们买的企业变化太大了，我们可能才会赶快卖掉。因为他做，所以我也尝试做短线。于是我陷入了整个游戏中最头痛最麻烦的游戏。

做短线的经历：

买入：最初我玩游戏就是不管企业现在多少钱，不管账面价值和实际价值的差额，只要我有现金就会买入这只股票。从长期的价值投资来看，时间足够长的话，这绝对买有问题。但我现在从短期看，其实最合理、或者说完美的买入点应该是持有一定现金等待经济萧条，股价低估的时候。

于是我后来就在股价萧条的时候买入。但是大势也就是大盘，很可能连续几次下跌，陷入大萧条。其实我只是买到了一个相对的低位并不是最低位。并且，在大盘变化的同时，我的企业实际价值还是在不断增大的，虽然会有所低估，但是因为企业价值在不断增长，企业股价在低估的阶段增长速度依然比其他的企业快。也就是大盘低估虽然会拉动整个价格低估，但这丝毫不影响企业实际价值的增长，而这增长始终会反映在股价上，特别是大盘恢复或者大盘高估的时候。

很简单的举个例子。我企业实际每股价值50，由于大盘低估，我价格为40，我买入。我企业价值经历一年的成长变成60，价格变为45。大盘继续萧条，价格再被低估变为40。再过一年，企业价值正在为72。股价上升至45。从我买入到两年后，账面价值只增长了5。但其实实际价值增长了32。然后接下来两年，大盘接连回升，估值修复。股价变成72。在接下来三年，大盘看好，企业价值高估，再加上企业本身的增长，五年后的实际价值为130，而价格高估，实际价格为160。此时应该卖出吗？

卖出：于是，我认为此刻大盘的确高估了企业的价值，卖出我40买入的股票。第一种情况大盘连续下跌两年，估值恢复到正常水平，但企业还保持稳定的增长，股价为150。然后大盘继续下跌两年，企业保持增长，但估值低估，实际价格是140。这时，我用140每股的价格买入，是挣了吗？如果是挣了，我在什么时候卖出才能真正挣了？

盈利分析

仔细想想，我用40元的本，买入了一家价值50每年保持20%增长的企业。然后我在企业高估的时候，将股票卖出，套现160元。然后在企业再次被低估的时候，用140元买入。同样还是拥有一股，盈利20。但我同样也遇到过企业增速很快的时候，这样操作的结果恰恰是赔钱的。即我160卖出后，虽然企业价值被低估，但是其价格高于160。我如果像继续买入这家企业，只能花高于160的价格再次买入。在这段时间内，我并没有任何实际的套现。所以，非常好的、增速很快的公司，只适合长期持有，赚取其巨大的成长所带来的股价成长。如增长期的苏宁，以及许多小型的TMT企业。

而对于较大的，短期内不会有太多价值波动的公司，是可以考虑做适当的短线操作的。但这其实跟企业价值本身关系就不大了，只与大盘波动以及所有参与者的心理波动有关。所以，这其实类似于赌博。

以上是本人在一款模拟游戏中的真实感悟。自我感觉虽然与现实股市有一定差别，但基本原理类似。我个人会有所借鉴，然后不断体悟。欢迎交流探讨。